Postbank

Подфондът цели да постигне средносрочна/дългосрочна капиталова печалба чрез умерена, балансирана инвестиционна експозиция към различни класове активи с фокус САЩ включително акции, облигации, имоти, стокови инвестиции и пари в брой. Подфондът инвестира активите си предимно в КИС и/или други колективни инвестиции. Така също, подфондът може да инвестира 50% от нетните си активи директно в банкови депозити и инструменти на паричен пазар. Селекцията от фондове се основава на количествен и качествен анализ с голяма честота, за да допринесе положително за целите на фонда. Ликвидности, финансови деривативи и структурирани финансови инструменти, отдаване и заемане на ценни книжа могат да бъдат използвани с цел намаляване на въздействието на пазарните колебания или валутните курсове върху представянето на подфонда.

Определящите събития през четвъртото тримесечие бяха изборите в САЩ и силата на щатския долар. Силата на икономиката на САЩ, съчетана с опасенията относно инфлационните последици от дневния ред на бъдещата администрация на САЩ (търговски тарифи, намаляване на данъците), доведе до повишаване на доходността на държавните облигации. Американските акции се възползваха от очакванията за политики, насърчаващи растежа и по-ниско регулиране. През тримесечието, завършващо на 31/12, повечето основни пазари на акции се повишиха в евро. MSCI US спечели най-много с +10,42%, MSCI AC World спечели +6,45%, MSCI Japan върна +3,67% и MSCI Europe -3,01% в евро. На пазарите на облигации ICE BofAML US Broad Market спечели +4,47%, ICE BofAML Global Broad Market спечели +2,02%, а ICE BofAML EUR Broad Index спечели +0,07% в евро. Доларът поскъпна спрямо еврото, като спечели +7,77% през същия период, като ЕЦБ реф. куерс на 31/12 беше определен на 1,0389 .

(ЛФ) Фонд от фондове - БАЛАНСИРАНА КОМБИНАЦИЯ САЩ имаше средна експозиция в акции от 49,66%, варираща между 48,5% и 50,9%. Средното ефективно разпределение в акции в Северна Америка е 48,0%, 1,1% в Европа и 0,1% в Япония, докато приблизително 0,5% е експозицията в акции във всички останали региони. Средната експозиция в облигации беше 42,97%, варираща между 41,6% и 45,2% със средна ефективна продължителност от 5,1 години, докато 7,4% бяха разпределени в държавни и 35,6% в корпоративни облигации. През периода подфондът е имал средна експозиция към пари в брой от 7,36%.