Инвестиционната цел на Подфонда е да инвестира активите си предимно в прехвърлими облигации (предимно държавни облигации и корпоративни облигации с инвестиционен рейтинг, деноминирани в Евро, USD и други основни валути), емитирани в Европа и Северна Америка, приети на официални пазари, или търгувани на регулирани пазари навсякъде по света. На второ място, Подфондът може да инвестира до 15% от нетните си активи в държавни облигации и корпоративни облигации с инвестиционен рейтинг на други световни пазари. Експозицията към валути на Развиващи се пазари е ограничена до 15% от нетните активи. Също така, Подфондът може да инвестира до 10% от нетните си активи в ценни книжа, обезпечени с ипотека и ценни книжа, обезпечени с активи. В допълнение, Подфондът инвестира в банкови депозити и инструменти на паричен пазар на Европейски банки и големи корпорации. Подфондът може да инвестира в структурирани финансови инструменти, както и във финасови деривативни инструменти с цел ефективно управление на портфейла или хеджиране.

Европейските пазари на облигации преживяха особено бурно четвърто тримесечие през 2025 г. Въпреки това те завършиха годината с положителна доходност, водена главно от компонента на дохода, което повече от компенсира леките капиталови загуби. В същото време беше регистрирано леко свиване на спредовете от 5 базисни пункта при средносрочните облигации, както е отразено в индекса ICE BofA 3–5 Year Euro Broad Market Index.

Положителното представяне на портфолиото се дължи на широко рисковото, свръхекспонирано позициониране, особено в секторите на корпоративните кредити, които се представиха по-добре от държавните облигации. Изборът на ценни книжа доведе до смесени резултати, докато неблагоприятното позициониране на кривата на доходност към края на годината – особено при по-дълги срокове – създаде известен отрицателен натиск върху представянето на Подфонда. Корпоративният сегмент на портфолиото остана доминиращият източник на експозиция, както в номинално изражение, така и по отношение на дюрацията. Като цяло, свръхекспонираната позиция в корпоративни облигации се запази спрямо бенчмарка. Общата дюрация на портфолиото беше 4,27 в началото на тримесечието и постепенно беше намалена до 3,57 до края на годината.