ГЛОБАЛНИ АКЦИИ LU0648401346

Инвестиционната цел на Подфонда е да инвестира активите си предимно в акции и други еквивалентни ценни книжа на компании, приети на официални пазари, или търгувани на регулирани пазари в развитите държави на Европа, САЩ и Азия.

Глобалните акции в развития свят започнаха колебливо през първото тримесечие на годината. Всъщност повечето развити фондови пазари завършиха тримесечието със загуби, тъй като избухването на войната в Иран доведе до огромен скок в цената на петрола, което от своя страна се отрази на фондовите пазари.В САЩ пазарът на акции регистрира значителна волатилност през първото тримесечие на годината. Годината започна положително, тъй като икономиката на САЩ остана устойчива, докато инфлационният натиск сякаш отслабваше. Положителните настроения на американския пазар бяха преобърнати, когато американските и израелските военновъздушни сили предприеха атака срещу Иран, което доведе до значително покачване на цената на петрола, тъй като Ормузкият проток, важен воден път, през който преминават приблизително 20% от световните доставки на петрол, беше на практика затворен. Енергийните акции бяха изключение, където интегрираните производители, рафинериите и компаниите за енергийна инфраструктура се възползваха от по-високите цени на петрола. Освен геополитическите опасения, секторът на информационните технологии беше слаб в определени сегменти. Софтуерните компании бяха особено силно засегнати, тъй като нарастваха очакванията, че изкуственият интелект ще преобърне бизнес модела им, правейки софтуерните компании, ако не напълно остарели, то поне значително намалени. В Европа пазарите на акции също спаднаха значително през март след избухването на военни действия срещу Иран. Секторът на потребителските стоки беше особено силно засегнат. Софтуерните компании в сектора на информационните технологии също спаднаха в Европа поради същите опасения, които измъчваха софтуерната индустрия в САЩ. Накрая, в Япония пазарът на акции беше аутсайдер през първото тримесечие на годината, реализирайки положителна възвръщаемост. По-конкретно, пазарът на акции реализира значителни печалби през февруари след убедителната победа на LDP на изборите за Камарата на представителите. Тази победа увеличи очакванията за политическа стабилност и по-нататъшни пазарно-благоприятни политики. Въпреки това, японските акции също регистрираха значителни загуби през март поради геополитическите опасения.

Фондовете бяха напълно инвестирани през първия месец на новата година, преди да преминат към по-неутрална до относително предпазлива позиция през следващите два месеца от първото тримесечие, след като избухна войната с Иран. Развитите пазари на акции приключиха първото тримесечие на годината със загуби, тъй като огромният скок в цената на петрола, произтичащ от избухването на войната между САЩ и Израел от едната страна и Иран от другата, оказа натиск върху пазарите на акции. Единственото изключение беше японският пазар на акции, който реализира печалби. Трябва да се отбележи, обаче, че японският пазар на акции беше реализирал значителни печалби преди избухването на войната с Иран, които не бяха напълно заличени след началото на войната. По-конкретно, фондовете запазиха по същество напълно инвестирано равнище на инвестиции в САЩ. Фондовете бяха инвестирани в различни сектори в САЩ. Въпреки това, трябва да се отбележи, че фондовете поддържаха относително предпазлива позиция спрямо сектора на информационните технологии. Фондовете бяха намалили значително експозицията си конкретно към софтуерния сегмент, което се отрази благоприятно на тяхното представяне. Освен това фондовете бяха предпазливи спрямо акциите от групата „Великолепните 7“ през по-голямата част от първото тримесечие, преди да преминат към по-неутрална позиция след корекцията в цените на акциите им. Освен това, фондовете бяха увеличили експозицията си към енергийния сектор в САЩ преди избухването на войната, което се отрази положително на представянето им, тъй като цената на петрола рязко се повиши. Фондовете също така бяха увеличили значително експозицията си към отбранителната индустрия. Накрая, фондовете преминаха към по-неутрална позиция спрямо финансовия сектор. В Европа фондовете бяха оптимистично настроени към европейските пазари на акции в началото на годината, но бързо преминаха към по-неутрална позиция при избухването на войната с Иран, преди да заемат още по-предпазлива позиция към края на тримесечието. Европа като цяло е по-уязвима към потенциален енергиен шок. Фондовете бързо преминаха към по-неутрална позиция спрямо европейския финансов сектор. Фондовете също така откриха определени позиции в европейската отбранителна индустрия. Освен това фондът увеличи експозицията си към сектора на здравеопазването, основно чрез конкретна фармацевтична компания. Накрая, фондовете увеличиха и експозицията си към сектора на комуналните услуги. Накрая, в Япония фондовете поддържаха относително неутрална позиция през по-голямата част от първото тримесечие, преди леко да намалят експозицията си към края на тримесечието. Япония също е уязвима към потенциален енергиен шок, но доходността на фондовия пазар беше подкрепена след решителната победа на LDP на изборите за Камарата на представителите. Тази победа повиши очакванията за политическа стабилност и за допълнителни политики, благоприятни за пазара. Както беше споменато по-горе, японският фондов пазар също спадна, когато цената на петрола рязко се повиши, но загубите не бяха достатъчни, за да компенсират напълно реализираните по-рано през тримесечието печалби.